Διαμορφωνόταν ως τα πιο σημαντικά μακροοικονομικά στοιχεία της εβδομάδας και ο αντίκτυπός του στην αγορά δεν διέψευσε τις προσδοκίες. Σύμφωνα με τον δείκτη που είναι γνωστός σήμερα, τον Οκτώβριο ο πληθωρισμός στις Ηνωμένες Πολιτείες μειώθηκε στο 3,2% σε ετήσια βάση, ένα δέκατο λιγότερο από το αναμενόμενο και κάτω από το 3,7% του προηγούμενου μήνα. Το υποκείμενο παραμένει στο 4%, αλλά τα στοιχεία επιβεβαιώνουν το στοίχημα της αγοράς ότι η Fed δεν θα αυξήσει περαιτέρω τα επιτόκια για την καταπολέμηση του πληθωρισμού. Και η άμεση αντίδραση ήταν η άνοδος των χρηματιστηρίων και η πτώση των αποδόσεων των ομολόγων, με ιδιαίτερη ένταση στις ΗΠΑ.
Τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια είχαν ήδη ξεκινήσει την ημέρα με άνοδο και οι αυξήσεις εντάθηκαν με τη δημοσίευση του αμερικανικού δείκτη τιμών καταναλωτή και το επακόλουθο ανοδικό άνοιγμα της Wall Street. Ο Ibex έκλεισε 1,71% υψηλότερα, στις 9.623,3 μονάδες, σε μια από τις πιο αξιοσημείωτες ανόδους στην Ευρώπη. Οι αυξήσεις ήταν ιδιαίτερα έντονες μεταξύ των τίτλων που επιβαρύνουν περισσότερο το χρηματοοικονομικό χρέος και οι οποίοι τιμωρήθηκαν περισσότερο ακριβώς λόγω του επιπέδου του χρέους τους. Έτσι, οι μεγαλύτερες αυξήσεις στο ισπανικό επιλεκτικό σημειώθηκαν για το Solaria, με 7,88%. Αποικιακή, με 7,55%; και Merlin, με χρηματιστηριακή άνοδο 5,51%. Αν και οι πιο καθοριστικές τιμές στην άνοδο του Ibex, λόγω της βαρύτητάς τους στον δείκτη, ήταν το BBVA, με άνοδο 2,67% στη συνεδρίαση. Η Iberdrola, που κέρδισε 1,63% και η Cellnex, με άνοδο 5,71%.
Σε κλαδικό επίπεδο, ο κλάδος των ακινήτων ήταν ο πιο ανοδικός της ευρωπαϊκής συνεδρίασης, με άνοδο 6,96%, ακολουθούμενος από τις πρώτες ύλες, οι οποίες ανατιμήθηκαν κατά 3,66%.
Στο κλείσιμο των ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων, η άνοδος των δεικτών της Wall Street ήταν περίπου 2% – σημειώνοντας την καλύτερη συνεδρίαση από τον Ιανουάριο για τον δείκτη S&P 500 – και ήταν υψηλότερη για τον Nasdaq, τον πιο ευαίσθητο δείκτη στις κινήσεις των επιτοκίων. ενδιαφέρον. Αξιοσημείωτη ήταν επίσης η πρόοδος των περιφερειακών τραπεζών των ΗΠΑ, οι οποίες είναι πιο ευάλωτες στον πιστωτικό κίνδυνο που συνεπάγεται υψηλά επιτόκια, και αυτή του δείκτη Russell 2000 των μετοχών μικρής κεφαλαιοποίησης, ο οποίος σημείωσε άνοδο 4% στην καλύτερη σύνοδό του για περισσότερο από ένα χρόνο.
Η μεγάλη μόχλευση για τις ανόδους του χρηματιστηρίου ήταν η αγορά χρέους, η οποία άρχισε να προεξοφλείται ακόμη πιο έντονα το τέλος των αυξήσεων των επιτοκίων στις Ηνωμένες Πολιτείες, αφού γνώριζε τα στοιχεία για τον πληθωρισμό του Οκτωβρίου. Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου αντέδρασε με κατακόρυφη πτώση της κερδοφορίας, παράλληλα με την αύξηση της τιμής του. Το ενδιαφέρον της υποχώρησε πάνω από 20 μονάδες βάσης στο 4,43%, επιστρέφοντας στα επίπεδα του Σεπτεμβρίου και σε σύγκριση με 4,64% στη συνεδρίαση της Δευτέρας. Η απόδοση των ευρωπαϊκών κρατικών ομολόγων μειώθηκε επίσης, αν και σε μικρότερο βαθμό, σε περίπου 10 μονάδες βάσης για τα γερμανικά και τα ισπανικά και ελαφρώς περισσότερο για τα ιταλικά. Το bund παρέμεινε στο 2,61% και το ισπανικό δεκαετές ομόλογο στο 3,65%, αγνοώντας την πολιτική ένταση τις ημέρες που προηγήθηκαν της τοποθέτησης του Pedro Sánchez στην προεδρία της κυβέρνησης.
Τι λένε οι αναλυτές;
Ο Thomas Hempell, επικεφαλής μακροοικονομικών και μελετών αγοράς στη Generali Investments, επισημαίνει σχετικά με το δολάριο ότι καθώς ο αποπληθωρισμός προχωρά (αργά), «η Federal Reserve κάποια στιγμή θα πρέπει να περιορίσει την επιθετική της στάση». Σε εκείνο το σημείο, οι αγορές θα επικεντρωθούν «στο χρονοδιάγραμμα και την ταχύτητα των πιθανών μειώσεων επιτοκίων». Αυτή η κατάσταση «θα διαβρώσει τόσο το πλεονέκτημα των αποδόσεων των ΗΠΑ όσο και την αστάθεια των ομολόγων και, τελικά, θα αφήσει ρωγμές σε ένα θεμελιωδώς ακριβό δολάριο».
Από τη Link Securities επισημαίνουν ότι η συναίνεση των αναλυτών είναι ότι ο ετήσιος ρυθμός αύξησης του ΔΤΚ των ΗΠΑ «θα μειωθεί σημαντικά τον μήνα, στο 3,3% (3,7% τον Σεπτέμβριο) και ότι ο υποκείμενος ΔΤΚ θα μειωθεί σημαντικά , παραμένουν αμετάβλητα στο 4,1%”. Αυτοί οι αναλυτές επισημαίνουν ότι, αν και ο πληθωρισμός έχει μειωθεί δραστικά σε σύγκριση με τις πρόσφατες κυκλικές κορυφές, «από εδώ και στο εξής θα είναι πολύ πιο περίπλοκο να φτάσει στον στόχο του 2% που έχουν θέσει οι κεντρικές τράπεζες, ειδικά όσον αφορά την υποκείμενη συνιστώσα του». Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η δημοσίευση του αμερικανικού δείκτη τιμών καταναλωτή «είναι τόσο σημαντική για τους επενδυτές που παρακολουθούν στενά την εξέλιξη αυτής της μεταβλητής». Ο στόχος είναι να προσδιοριστεί εάν οι κεντρικές τράπεζες «μπορούν να τερματίσουν τη διαδικασία αύξησης των επιτοκίων και πότε θα μπορούσαν να αρχίσουν να μειώνουν τα επιτόκια».
ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ – ΝΟΜΙΣΜΑΤΑ – ΧΡΕΟΣ – ΕΠΙΤΟΚΙΑ – ΠΡΩΤΕΣ ΥΛΕΣ
Ακολουθήστε όλες τις πληροφορίες Πέντε μέρες Σε Facebook, Χ ΚΑΙ LinkedInή μέσα το ενημερωτικό μας δελτίο Πενθήμερο πρόγραμμα
Η ατζέντα των πέντε ημερών
Τα πιο σημαντικά οικονομικά αποσπάσματα της ημέρας, με τα κλειδιά και το πλαίσιο για να κατανοήσετε το εύρος τους
έλαβε