Η οικονομία των ΗΠΑ βρίσκεται σε ένα σημείο καμπής όπου κάθε πληροφορία επιτρέπει διαφορετικές αναγνώσεις. Ο πληθωρισμός υποχώρησε στο 3,2% τον Οκτώβριο, από 3,8% τον Σεπτέμβριο, αντιπροσωπεύοντας ένα ακόμη βήμα προς τη σταθερότητα των τιμών, σύμφωνα με στοιχεία που δημοσίευσε την Τρίτη το Γραφείο Στατιστικής Εργασίας. Η μείωση, ωστόσο, οφείλεται κυρίως στην πτώση της τιμής της βενζίνης, επομένως ο υποκείμενος πληθωρισμός, που δεν περιλαμβάνει τα τρόφιμα και την ενέργεια, παραμένει πολύ υψηλός και εξακολουθεί να διαμορφώνεται στο 4,0%, σε ευθυγράμμιση με το 4,0%-1% τον Οκτώβριο. και τον Οκτώβριο. πολύ πάνω από τον στόχο πληθωρισμού 2%. Τα στοιχεία, ωστόσο, είναι ελαφρώς καλύτερα από τις προβλέψεις των αναλυτών.
Ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ δεν είναι κάτω από το 3% από τον Μάρτιο του 2021. Η ανάκαμψη της ζήτησης μετά την πανδημία με μια πολύ χαλαρή δημοσιονομική και νομισματική πολιτική και ο στραγγαλισμός της αλυσίδας εφοδιασμού έχουν προκαλέσει άνοδο των τιμών. Τα προβλήματα ανεφοδιασμού έχουν επιδεινωθεί από τον πόλεμο στην Ουκρανία, ο οποίος ανέβασε τις τιμές του πετρελαίου, των τροφίμων και άλλων πρώτων υλών. Ο πληθωρισμός κορυφώθηκε στο 9,1% τον Ιούνιο του 2021, το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τεσσάρων δεκαετιών, διαβρώνοντας σχεδόν ανεπανόρθωτα τη δημοτικότητα του προέδρου Τζο Μπάιντεν.
Έκτοτε μειώνεται συνεχώς για 12 μήνες στο 3,0% τον περασμένο Ιούνιο. Η αύξηση της βενζίνης προκάλεσε νέα επιτάχυνση στις τιμές τον Αύγουστο και τον Σεπτέμβριο. Το τελευταίο βήμα προς τον στόχο του 2% είναι το πιο περίπλοκο για τους υπεύθυνους της νομισματικής πολιτικής, οι οποίοι για περισσότερο από ένα χρόνο προσπαθούν να επιτύχουν την επιθυμητή ήπια προσγείωση της οικονομίας: έλεγχο των τιμών χωρίς να υποστούν ύφεση από το κράτος.
Παρόλα αυτά, η γενική εντύπωση που έχει κυριεύσει την αγορά είναι ότι η οικονομία έχει αρχίσει να επιβραδύνεται και ότι η Federal Reserve έχει ήδη ολοκληρώσει τις αυξήσεις των επιτοκίων της. Ο πρόεδρός του, Jerome Powell, επιμένει ότι δεν θα διστάσει να ανεβάσει την τιμή του χρήματος πέρα από το εύρος 5,25%-5,50% στο οποίο έχει βρεθεί από το καλοκαίρι εάν χρειαστεί, αλλά η αγορά πιστεύει ότι είναι λίγο μπλόφα.
Τόσο πολύ που οι αναλυτές είναι πλέον πιο εστιασμένοι στο πότε και πόσο θα πέσουν τα επιτόκια το 2024 και υπάρχουν κάποιοι που έχουν αρκετά επιθετικές προβλέψεις. Οι αναλυτές στρατηγικής της UBS Investment Bank αναμένουν ότι η Federal Reserve θα μειώσει τα επιτόκια το επόμενο έτος κατά 275 μονάδες βάσης, σχεδόν τέσσερις φορές περισσότερο από ό,τι αναμένουν οι αγορές. Όχι μόνο αυτό, αλλά η συνεχιζόμενη πτώση του πληθωρισμού θα επιτρέψει στην κεντρική τράπεζα να ξεκινήσει επιθετική χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής ήδη από τον Μάρτιο. «Ο πληθωρισμός εξομαλύνεται γρήγορα», δήλωσε ο Bhanu Baweja της UBS σε δηλώσεις που ανέφερε το Bloomberg. «Όταν φτάσουμε στον Μάρτιο, η Fed θα βρεθεί με πολύ υψηλά πραγματικά επιτόκια», προσθέτει.
Η Morgan Stanley αναμένει επίσης απότομες περικοπές: τον Ιούνιο του 2024, μετά τον Σεπτέμβριο και σε κάθε συνεδρίαση που ξεκινά το τέταρτο τρίμηνο. Ίσως πουλήσουν το δέρμα της αρκούδας πριν το κυνηγήσουν. Η Goldman Sachs, σύμφωνα με τις εκθέσεις της αγοράς, δεν αναμένει την πρώτη μείωση επιτοκίων για άλλο ένα έτος.
Οι ίδιες οι προσδοκίες για χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής έρχονται σε αντίθεση με την πραγματοποίησή τους. Μια χαλάρωση των χρηματοπιστωτικών συνθηκών στις αγορές θα μπορούσε να κάνει την κεντρική τράπεζα να σκεφτεί δύο φορές για την ένταξη στο κόμμα, όπως έκανε και η σύσφιξή του, με ισχυρό δολάριο και υψηλά επιτόκια ομολόγων στη δευτερογενή αγορά, που επέτρεψαν στον Πάουελ να αποταμιεύσει περαιτέρω. αυξάνει το ποσοστό.
Η τελευταία έρευνα των διαχειριστών κεφαλαίων από την Bank of America δείχνει ότι το σενάριο των επενδυτών για το 2024 απαιτεί «ήπια προσγείωση, χαμηλότερα επιτόκια και ασθενέστερο δολάριο».
[Noticia de última hora. Habrá ampliación en breve]
Ακολουθήστε όλες τις πληροφορίες Οικονομία ΚΑΙ Επιχείρηση Σε Facebook ΚΑΙ Χή στο δικό μας εβδομαδιαίο ενημερωτικό δελτίο
Η ατζέντα των πέντε ημερών
Τα πιο σημαντικά οικονομικά αποσπάσματα της ημέρας, με τα κλειδιά και το πλαίσιο για να κατανοήσετε το εύρος τους.
ΛΑΒΕΤΕ ΤΟ ΣΤΟ EMAIL ΣΑΣ